I kolejny wpis w którym cytujemy Taleba. Ostatnio wystąpił on podczas corocznej konferencji organizowanej przez amerykańską Investment Management Consultants Association. Przedstawił w trakcie swojego wystąpienia 6 porad w jaki sposób odpowiednio dobierać spółki do portfela akcyjnego oraz jak dbać o jego skład:
1. Co cię nie zabije, to cię wzmocni: Taleb zwraca uwagę, że dobre firmy wykorzystują ciężkie czasy do rozwoju. "Gdy nadchodzi porywisty wiatr, budujesz młyn. Inwestujcie w spółki, które to rozumieją".
2. Nie bać się ryzykantów: dobre biznesy nie boją się ryzyka, ale bardzo dobre biznesy wychodzą wtedy, gdy ryzyko niepowodzenia jest spore. Przykładem wg Taleba są firmy farmaceutyczne, które nowe produkty tworzą na drodze - kosztownej nieraz - metody prób i błędów.
3. Czas działa na korzyść firmy: " Religia przetrwała 3000 lat, ma duże szanse na kolejne 3000. Książka ma 100 lat, prawdopodobnie przetrwa kolejne 100. Firma działa 20 lat, prawdopodobnie będzie funkcjonować kolejne 20 jeśli tylko będzie robić to, w czym jest dobra." Warto więc dobierać do portfela firmy z historią i tradycją.
4. Naprawianie poprzez eliminację: nikt nie ma szklanej kuli, nie sposób dobrać idealnie spółki do portfela na samym początku. Trzeba obserwować co się z nimi dzieje i eliminować te które spisują się słabo.
5. 20-80: idealny portfel Pareto-Taleba czyli 20 proc. aktywów zero-ryzykownych i 80 proc. o wysokim ryzyku.
6. Zarządzający musi nadstawić karku: Taleb uważa, że zarządzający i doradcy inwestycyjni powinni inwestować w te same aktywa, w które inwestują ich klienci. Przypomina zdrową zasadę z kodeksu Hammurabiego: "jeśli dom zawali się i zginie przez to jego właściciel, należy skazać na śmierć architekta". Tylko takie rozwiązanie gwarantuje że zarządzający/doradcy zapewnią najwyższą jakość usług.
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz